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課程收益

本課程致力于使高層管理人員，特別是財務人員從戰(zhàn)略高度認識企業(yè)的財務管理決策，并將企業(yè)的投融資行為與財務決策結(jié)合起來，從而可以將投融資決策在本企業(yè)落到實處。

本課程將幫助您掌握和提高對企業(yè)財務管理決策的方法和技能。

課程對象

本課程適于各類企業(yè)的董事會成員、高中級管理層、各級財務管理人員，如集團主管財務的副總經(jīng)理、總會計師、主任會計師、財務總監(jiān)、財務部總經(jīng)理、財務經(jīng)理及其他管理人員等。

課程大綱

一、財務管理決策理論

1.有關(guān)競爭環(huán)境的原則—對資本市場中人的行為規(guī)律的基本認識

2.有關(guān)創(chuàng)造價值的原則—人們對增加企業(yè)財富基本規(guī)律的認識

3.有關(guān)財務交易的原則—人們對財務交易基本規(guī)律的認識

財務決策管理工作的主要程序

財務決策的基礎(chǔ)

二、投資決策

投資決策的程序

（一）識別投資機會，產(chǎn)生投資計劃。

（二）評估投資計劃：估計項目的相關(guān)現(xiàn)金流和恰當?shù)恼郜F(xiàn)率。

（三）選擇決策方法：凈現(xiàn)值、內(nèi)部報酬率、獲利指數(shù)、回收期和投資收益率等。

（四）進行投資決策，選擇最佳投資方案。

案例1. 某公司購入設(shè)備的投資決策。

（一）比較凈現(xiàn)值（ NPV ）

（二）比較內(nèi)涵報酬率（IRR)

（三）比較獲利指數(shù)（PI）

（四）投資決策指標的比較

1. 貼現(xiàn)指標之間的比較—凈現(xiàn)值與內(nèi)涵報酬率的比較：

（1）對同一或彼此獨立的投資方案評價的比較

（2）對互斥投資方案評價的比較

案例2．設(shè)有兩個投資項目Ａ和Ｂ，貼現(xiàn)指標之間的比較—在上述三種方法中，凈現(xiàn)值是最好的投資決策方法。

2. 貼現(xiàn)指標之間的比較—凈現(xiàn)值與獲利指數(shù)比較

案例3. 五個投資項目按獲利指數(shù)的大小排序，與限定投資總額進行比較，從中選出凈現(xiàn)值總和最大的最優(yōu)組合。

3. 投資決策中的非貼現(xiàn)指標：投資回收期（只能反映投資的回收速度）、平均報酬率（只能反映投資的平均收益）等。在投資決策中只能作為輔助評價指標。

三、融資決策

融資決策的主要內(nèi)容包括：

（一）估計融資需求

（二）確定融資類型

（三）計算融資成本

（四）確定資本結(jié)構(gòu)

具體內(nèi)容：

（一）估計融資需求—估計所需外部資金的數(shù)量

估計融資需求的步驟—銷售百分比法

案例4. 信達公司融資需求預測及外部融資需求敏感分析

（二）明確融資類型

自有資金與借入資金

長期資金與短期資金

內(nèi)部籌資與外部籌資

直接籌資與間接籌資

具體包括：

籌集自有資金—權(quán)益融資：

籌集借入資金—負債融資：

發(fā)行債券

租賃

混合性融資

信用融資—運用供應商融資

案例5. 格力、美的電器的信用融資決策

（三）融資成本的計算

資本成本的概念和計算

債務成本

權(quán)益成本

加權(quán)平均資本成本W(wǎng)ACC

案例6、案例7、案例8. 融資成本的計算與運用

（四）確定資本結(jié)構(gòu)

比較資金成本法：企業(yè)在融資決策之前，先擬定若干備選方案，分別計算各方按加權(quán)平均資本成本，并根據(jù)其高低來確定企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

案例9. 某企業(yè)最佳資本結(jié)構(gòu)的確定

補充：中小企業(yè)的融資環(huán)境與對策

財務決策綜合案例：SMC新型燈具項目財務決策

俞老師

北京交通大學教授，博士生導師

中國注冊會計師、高級審計師、國際內(nèi)部審計師

中央財政部企業(yè)會計準則委員會咨詢專家

ACCA（英國特許公認會計師）

國家發(fā)改委培訓中心社會培訓部特聘教授、首席培訓師

國資委職業(yè)經(jīng)理人研究中心客座教授、高級培訓師

中國管理科學研究院研究員、專家委員會專家

中國注冊會計師協(xié)會會員

中國管理會計學會常務理事

中國企業(yè)內(nèi)部控制標準委員會委員

中國科學院研究生院特聘教授

清華大學長三角研究院客座教授、高級培訓師

中國民航總局干部管理學院審計會計培訓中心客座教授

英國《投資人》雜志自由撰稿人

能力證書：1993年獲得中國注冊會計師證書，同年加入中國注冊會計師協(xié)會。

會計師事務所高級合伙人、簽字注冊會計師。

1996年赴英國研修，獲ACCA（英國特許公認會計師）證書。

2000年獲得高級審計師證書，同年加入中國內(nèi)部審計協(xié)會。

著作：在中國財經(jīng)出版社、國防工業(yè)出版社、機械工業(yè)出版社、經(jīng)濟科學出版社和北京交通大學出版社以及《財務與會計》雜志上發(fā)表《財務管理的策略和方法》、《COSO:企業(yè)內(nèi)部控制與風險管理》、《國有企業(yè)內(nèi)部控制設(shè)計與運用》、《企業(yè)內(nèi)部控制流程設(shè)計》、《集團公司財務內(nèi)部控制子系統(tǒng)設(shè)計》、《企業(yè)財務風險管理》、《企業(yè)財務風險有效控制》、《財務報表分析》、《企業(yè)財務分析》、《企業(yè)成本管理與控制》、《企業(yè)財務戰(zhàn)略》、《企業(yè)納稅核算技能》、《新稅制改革與納稅籌劃》、《企業(yè)管理層的納稅管理與納稅風險控制》等6部著作和50多篇論文。

客戶見證：中石化國際事業(yè)部、中國電信集團公司、中國聯(lián)通有限公司、中國國家電網(wǎng)集團公司、北大荒股份有限公司、賽迪傳媒股份有限公司、中國神華股份有限公司、中國海洋石油總公司、 中國建設(shè)銀行、信達投資總公司、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國工商銀行、中國銀行、中國國家開發(fā)銀行、中國集裝箱控股集團、中國人壽保險股份有限公司、中國進出口保險公司、中國鐵路通訊信號集團公司、中國地質(zhì)煤炭總局、中國煤炭能源集團公司、中國兵器集團公司北方總公司、首都機場股份有限公司、中國冶金科工集團公司、中國出國人員服務總公司、中國電力財務公司、中國路橋集團公司、中國新興建設(shè)開發(fā)總公司、審計署、海關(guān)總署、中國民航總局、中國原子能研究院、中國海洋總局、交通部、中國廣電總局、中國科學院研究生院等。

1996年至今，為160多家上市公司、中央企業(yè)做財務管理、會計、稅收方面的培訓、財務預測與規(guī)劃、內(nèi)部控制與風險管理設(shè)計以及其他管理咨詢。

培訓課程：

1.企業(yè)會計準則講解2010

2.企業(yè)全面預算管理（一）、（二）

3.企業(yè)納稅籌劃與避稅（一）、（二）

4.企業(yè)納稅籌劃應用技巧與案例分析

5.企業(yè)管理層的納稅管理

6.新稅收法規(guī)運用與涉稅風險規(guī)避

7.企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范

8.企業(yè)風險管理與內(nèi)部控制（一）、（二）

9.企業(yè)財務風險管理

10.企業(yè)財務規(guī)劃與財務預測

11.企業(yè)績效管理

12.企業(yè)財務風險控制（專業(yè)版）

13.企業(yè)投融資管理

14.公司理財

15.企業(yè)資本運營（一）、（二）

16.非財務人員的財務管理（一天）

17.企業(yè)會計準則與納稅籌劃

18.企業(yè)財務報表解讀與分析

19.企業(yè)財務決策能力提升

20.非財務人員財務管理的策略和方法（一）、（二）

21.行政事業(yè)單位會計核算與實務操作

22.行政事業(yè)單位國有資產(chǎn)管理（2009新版）

23.合同法與票據(jù)法

24.企業(yè)財務戰(zhàn)略

25.《新所得稅法及其實施條例》講解

26.新《公司法》及其對企業(yè)的影響

27. 企業(yè)流動資產(chǎn)內(nèi)部控制與風險管理

28企業(yè)成本費用的管理與控制

29.企業(yè)現(xiàn)金風險管理與控制

30.新《企業(yè)財務通則》講解

31.金融危機下的財務風險管理與應對

32.新企業(yè)所得稅法與企業(yè)會計準則的差異與調(diào)整

33.新稅制改革與納稅籌劃

34.國有企業(yè)境內(nèi)外上市比較

35.企業(yè)納稅核算技能訓練

36.企業(yè)所得稅匯算清繳與納稅申報

37.企業(yè)全面成本管理

38.企業(yè)內(nèi)部控制流程設(shè)計與運用

39.企業(yè)內(nèi)部控制應用指引

40.企業(yè)財務風險有效控制

41.企業(yè)財務分析（一）、（二）

42.企業(yè)增值稅的核算與納稅申報

43.企業(yè)稅務主管的六大能力提升

44.企業(yè)融資分析

45企業(yè)投資分析

46.企業(yè)成本分析

47.企業(yè)財務風險預警分析與風險防范

48.企業(yè)財務預測分析

49.企業(yè)虛假財務報表分析

50.企業(yè)標準成本與目標成本控制

51.企業(yè)內(nèi)部控制流程設(shè)計

52.國際財務報告準則變革與應對

53.行政事業(yè)單位財政收支制度改革與會計核算

54.行政事業(yè)單位內(nèi)部控制

55.“小金庫”治理與發(fā)票管理

56.企業(yè)內(nèi)部控制評價指引

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